Iguatemi dobra capex para R$ 550 mi em retrofits estratégicos

Como uma operadora inteligente cresce sem construir do zero

Segundo NeoFeed, a Iguatemi planeja investir R$ 550 milhões em 2026, um salto de 83% sobre os R$ 301 milhões aplicados em 2025. O movimento revela uma estratégia cirúrgica: crescer por dentro, não por fora.

O CFO Guido Oliveira foi direto ao ponto. "A ocupação daquela vacância gerada na pandemia já foi feita pelo setor. Mas acho que o mercado ainda não tem volume para greenfields." Tradução: construir shopping do zero virou aposta arriscada. Melhor extrair mais valor dos ativos que já funcionam.

A matemática por trás da decisão

Os números justificam a confiança. No primeiro trimestre de 2026, a Iguatemi reportou lucro líquido ajustado de R$ 239,5 milhões, crescimento de 110% sobre o ano anterior. As vendas totais subiram 12,8%, atingindo R$ 5,6 bilhões, com taxa de ocupação de 97,3%.

Com essa base sólida, a empresa direcionou o capex para projetos específicos: rooftop no Iguatemi São Paulo com 5 mil m² de área locável, expansão de 15 mil m² no Iguatemi Brasília, retrofit completo do Market Place incluindo nova torre comercial, e uma torre adicional no Iguatemi Campinas.

Retrofits como alavanca de diferenciação

O que chama atenção é o foco em retrofit, não apenas expansão. A operadora está reformulando o Market Place em São Paulo com conceito de open mall e nova torre para escritórios. Esse movimento mostra maturidade operacional: reconhecer quando um ativo precisa de reposicionamento para manter competitividade.

A diversificação do mix também acelerou. Marcas como H&M e Alo Yoga entraram no portfólio, sinalizando busca por diferenciação além do espaço físico.

Crescimento orgânico vs. aquisições

O capex projetado entre R$ 450 milhões e R$ 600 milhões exclui possíveis M&As. Isso indica disciplina de capital: crescer organicamente primeiro, depois avaliar oportunidades externas. Para uma empresa com histórico ativo em aquisições, essa separação de estratégias demonstra planejamento est