M&A em 2026: como CEOs evitam as armadilhas que destroem valor

Você está analisando uma aquisição estratégica. Os números fazem sentido no papel, a sinergia operacional parece óbvia e sua equipe está animada. Três meses depois da assinatura, você descobre que a empresa comprada tinha um passivo tributário não mapeado e que a integração dos sistemas vai custar o dobro do previsto.

Essa história se repete em salas de reunião pelo país. O problema não é falta de capital ou oportunidades ruins. O problema são armadilhas que passam despercebidas durante a negociação e explodem depois que o contrato está assinado.

O cenário atual de M&A no Brasil

O mercado brasileiro de fusões e aquisições passou por uma transformação radical nos últimos anos. Empresas que antes só pensavam em crescimento orgânico agora veem M&A como alavanca necessária para competir. Fundos de private equity trouxeram disciplina ao processo, mas também criaram pressão por fechamentos rápidos.

Essa velocidade cobra seu preço. Muitos CEOs se sentem pressionados a acelerar due diligence ou aceitar informações incompletas para não perder a oportunidade. O resultado são surpresas desagradáveis que corroem o valor esperado da transação.

As 5 armadilhas que destroem valor em M&A

Due diligence superficial em áreas críticas

A primeira armadilha acontece quando o foco da due diligence fica concentrado em aspectos financeiros e jurídicos básicos. Muitas vezes, questões operacionais fundamentais ficam para segundo plano.

O que investigar além dos números:

• Qualidade dos contratos com clientes principais
• Dependência de fornecedores únicos ou críticos
• Estado real dos ativos produtivos
• Cultura organizacional e nível de engajamento das equipes
• Compliance regulatório específico do setor

Uma empresa de logística que assessoramos descobriu, já após a aquisição, que o principal cliente representava mais da metade da receita e tinha cláusula de rescisão sem justa causa com prazo de apenas 3